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百度金融为何连遭两大评级机构警示？

“担心高速增长的金融服务业务将增加公司的声誉风险及或有负债风险。”因为这同一个理由，继5月18日穆迪将百度A3的发行人评级及高级无抵押债券评级列入下调复评名单后，另一家国际评级机构惠誉5月31日也将百度列入负面观察名单。

如今，百度金融之于百度究竟是增长新引擎，还是已成百度的不定时炸弹？

金融业务被疑高风险

百度披露的财务数据显示，截至2017年3月底，其全资所有、负责理财及小额贷款业务的金融服务事业群组（下称“FSG”）总资产为人民币250亿元，相当于百度总资产的12%。而这一资产规模在2016年底为120亿元，一个季度的时间资产规模增速达到108%。

这是好事吗？显然，穆迪和惠誉这两家评级机构并不这么认为。

百度金融向个人投资者打包出售理财产品（WMP），并将大部分资金通过第三方信托公司再投资到货币市场债券、公司债和其他短期固收类投资产品中。

惠誉认为，这项业务类似于银行的表外理财产品，属于中国影子信贷的一部分。而百度在推升杠杆水平的同时，还能躲避风险准备金提存的银行合规要求，提升了违约风险。

在WMP业务短期内继续迅猛增长的预期下，惠誉认为，FSG部门将增加百度的整体运营风险，需要百度管理层提供极速体育,足球即时比分直播有关FSG业务扩张计划、风险管控政策和流程、资本结构等细节，并不排除未来将百度评级降级的可能性。

就百度目前开展的金融业务，惠誉还指出了三点问题：其一，虽然百度FSG提供的是非保本浮动收益理财产品，一旦没有达到预期收益率或是拥有严重的流动性问题，都将有损公司声誉；其二，百度WMP产品参与融资的项目质量良莠不齐；其三，百度发放的非抵押类小微消费信贷风险也高于核心的搜索、流媒体和支付业务。

各业务线普遍不理想

如今，百度、阿里巴巴、腾讯、京东都在积极布局金融业务网。百度也是花大力气和重金来打造百度金融，只是发展并不理想，相较于阿里、腾讯及京东，存在不小差距。

百度金融一度打造的专业金融服务平台之一——百度财富已正式下线。5月22日，百度财富发布公告称，5月25日起停止基金认购、申购服务，8月18日停止基金赎回、修改分红方式等服务，百度财富APP里的基金服务将迁移到百度理财。

2014年就上线的百度财富是国内互联网巨头旗下较早推出的基金理财类APP，但发展状况令人失望。在《国际金融报》记者致电百度理财时，百度理财客服称：“百度财富平台上的基金产品都是好买财富的基金产品拿过来卖的。”好买财富本身就是一个基金销售的渠道商，那么百度财富就相当于销售基金的“三道贩子”。

除了百度财富被下线之外，曾以中文版《战马》舞台剧一炮打响的百度众筹如今也已完全哑声。目前，在百度理财的网站首页已找不到众筹的直接入口。

尽管百度金融相关人士在接受《国际金融报》记者采访时表示众筹板块没有关闭，但该业务已长时间没有任何新项目推出。

“在百度金融各条子业务线都无法做大做强的情况下，目前百度金融开始筹划将面向C端个人投资者的业务逐步转至面向B端的机构和公司业务。”一位百度内部人士对《国际金融报》记者表示，“百度或计划推出类似‘投资者黑名单’这样的产品给网贷平台等机构，毕竟百度的搜索引擎有大量的数据。但这样的产品市场前景如何仍很难判断。”

人事组织架构是最大症结

百度金融服务事业群组（FSG），成立于2015年12月14日，业务架构主要包括消费金融、钱包支付、互联网证券、互联网银行、互联网保险等多个板块。

“其实，百度金融的各条业务线起步都不算晚，比如百信银行，也是比阿里、腾讯、京东等都早拿到了民营银行的牌照。但是到目前为止，百度在百信银行中的作用似乎也仍只限于财务投资者的角色，业务主要还是由中信银行方面来主导。”上述人士称。

在该人士看来，百度金融之所以总是不温不火，各条业务线都发展得不太理想，最重要的症结就在于其内部组织架构比较混乱。中高管理层都把精力放在了人事斗争上，没有人愿意踏踏实实地干事。

近日，百度钱包创始人、百付宝公司总经理章政华确认从百度公司离职。章政华是百度钱包支付及旗下金融理财业务的整体负责人，章政华携百度钱包业务及团队在2015年12月转入百度金融服务事业群组，不过在不到一年半的时间后就选择了离职。

在章政华人事变动之前一个月，百度金融旗下另一位大佬——百度金融CRO（首席风险官）王劲4月22日宣布离职。王劲2015年12月加入百度金融，负责百度金融风控体系构建。在其后半年内，百度先后宣布了前光大银行资产管理部总经理张旭阳、前陆金所执委黄爽的加盟，分别负责理财资管和消费金融。

而在2015年12月百度宣布组织架构调整，并成立金融事业群组后，“原负责百度市场和公关的副总裁朱光被任命为实际负责人”一事，也曾遭到业内热议。“说实话，当时朱光出任百度金融负责人就引发了市场的一阵哗然，毕竟不是金融专业出身，不少业内人士都是对百度的这一任命持怀疑态度的。”上述人士指出。